摘要：#暑期创作大赛#上期，完成了A股光学光电子公司的第9期分析（A股光学光电子公司，哪些股票值得跟踪（第9期））申万行业中的一级行业“电子”中有6个二级行业，分别是半导体、元件、光学光电子、其他电子、消费电子、电子化学品。而在“其他电子”中，又...
#暑期创作大赛#
上期，完成了A股光学光电子公司的第9期分析（A股光学光电子公司，哪些股票值得跟踪（第9期））
申万行业中的一级行业“电子”中有6个二级行业，分别是半导体、元件、光学光电子、其他电子、消费电子、电子化学品。而在“其他电子”中，又分为1个三级行业，即其他电子。
今天来看电子中的其他电子二级行业中的其他电子行业。
行业中一共有38家公司。按照股票代码的顺序，本期分析第1-10家。
还是以净资产收益率为分析起点，根据净资产收益率=销售净利率（盈利能力）*总资产周转率（运营效率）*权益乘数（财务杠杆）进行公司综合能力的分析。由于权益乘数与资产负债率之间有关系，即权益乘数=1/(1-资产负债率)。而资产负债率更容易理解，因此用资产负债率代替权益乘数来进行财务杠杆的分析。
1、净资产收益率
本行业公司的净资产收益率如下：
整体来看，股东回报率较好。
深圳华强的股东回报率一直保持稳定，且处于较高水平。
盈方微的股东回报率近两年已经转正，2022年比2021年增长一倍，处于很高水平。
厦门信达的股东回报率一直为负。是较差水平。
中电港的股东回报率在近三年一直是15%左右，处于较高水平。
好上好的股东回报率虽然比2018年已经有所下滑，但是目前仍然处于较高水平。
沃尔和蔡的股东回报率近三年上升到13%以上，处于较高水平。
贤丰控股的股东回报率非常不稳定，2020年为负，2021年较低，2022年非常高。
远望谷已经连续六年亏损，处于很差水平。
新亚制程的股东回报率一直比较低，最高时候是6%。
海洋王2022年之前的股东回报率较好，但是2022年下降较严重。
从上面可以看出，行业中大多数公司股东回报率较高。
2、销售净利率（盈利能力）
深圳华强的净利率一直在5%左右，这说明公司股东回报率较高的原因，可能是运营效率高或者财务杠杆高。但是从营业收入来看，2018年营收118亿，2022年增长到239亿，增长速度很快。
盈方微的净利率近两年为2%，处于很低水平。公司的营业收入从2018年的1亿增长到2022年的31亿，近几年收入暴增。
厦门信达的净利率接近0，几乎没有盈利能力。
中电港的净利率一直在1%左右，处于很低水平。公司的营业收入从2018年的143亿增长到2022年的433亿。
好上好的净利率一直也是很低水平，在1%-3%之间，公司收入也稳步增长。
沃尔核材的净利率是比较高的水平，营业收入也从2018年的35亿增长到2022年的53亿。
贤丰控股的净利率，2022年的净利率飙升的原因主要是由于突然有一笔3.2亿的投资收益，剔除此因素后，公司2022年为亏损状态。公司的收入近五年也没有增长，整体来看，公司基本面较差。
远望谷已经连续多年亏损，不值得继续关注。
新亚制程的净利率也比较低，但公司营业收入已经近四年翻了一倍多。
海洋王的净利率2022年下滑的主要原因是因为收入下降叠加毛利率下滑。
3、总资产周转率（运营效率）
整体来看，本行业各公司的运营效率都处于很高水平，之前分析过的其他公司，总资产周转率大多在1以下，以0.5左右为中等水平，但本行业多数公司的周转率远超过1。
运营效率较高的有：深圳华强、盈方微、厦门信达、中电港、好上好。
运营效率较低的有：远望谷。
其余在本行业中处于中等水平。
4、资产负债率（财务杠杆）
整体来看，本行业财务杠杆水平中等。
财务杠杆较高的有：盈方微、厦门信达、中电港。
财务杠杆较低的有：贤丰控股、海洋王。
其余都处于中等水平。
5、综合评价
深圳华强，中高盈利+高效率+中杠杆
盈方微，低盈利+高效率+高杠杆
厦门信达，低盈利+极高效率+高杠杆
中电港，低盈利+高效率+高杠杆
好上好，低盈利+高效率+中杠杆
沃尔核材，高盈利+中效率+中杠杆
贤丰控股，低盈利+中效率+低杠杆
远望谷，低盈利+低效率+中杠杆
新亚制程，低盈利+中效率+中杠杆
海洋王，中高盈利+中效率+低杠杆
因此，
可以对上面的公司做一个简单的排名，投资价值由高到低为：
深圳华强、沃尔核材>好上好、海洋王>盈方微、厦门信达、中电港、贤丰控股、远望谷、新亚制程
整体来看，本行业公司的特征是，盈利一般，效率较高，财务杠杆较高，介入这类企业还具有不可忽视的风险。
如果要从其中找出相对较好的企业，那么其中深圳华强、沃尔核材是最值得关注的企业。但是这两家公司的股价走势和基本面有所偏离，需要使用技术分析辅助决策。沃尔核材是2019年到2020年实现业绩反转的，目前股价是2019年末的2倍左右。
而好上好一直是依靠高效率和高杠杆达到了非常高的股东回报率，2022年公司财务杠杆大幅度下降，因此导致公司股东回报率下滑。还需要继续观察。
后面的六家，要么是财务杠杆过高，要么是盈利能力太差，风险较高。
为人们所熟知的盈方微、远望谷，业绩较差，风险比较高，经常是一波炒作后一地鸡毛。
【不构成投资建议，这股票我也没买】
