摘要：本文首发于微信公众号：证券日报微基金。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。在具体投资策略方面，华夏基金投资经理庞亚平认为，当前在投资时需要更加关注企业质量，只有估值合理且业绩增长良好才是股价的核心支撑，整体...
本文首发于微信公众号：证券日报微基金。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
在具体投资策略方面，华夏基金投资经理庞亚平认为，当前在投资时需要更加关注企业质量，只有估值合理且业绩增长良好才是股价的核心支撑，整体来看大盘蓝筹概念股票更加值得关注。
美联储暂缓加息后，对市场影响如何？A股未来的投资机会在哪里？华夏基金投资经理庞亚平认为，此次美联储的决定基本符合市场预期，因此对市场的冲击相对较小。预计国内货币政策在四季度不会发生较大变化，因此接下来经济基本面将主导市场走势。在具体投资策略方面，当前在投资时需要更加关注企业质量，只有估值合理且业绩增长良好才是股价的核心支撑，整体来看大盘蓝筹概念股票更加值得关注。
美联储决定符合预期
“整体来看，此次美联储的决定基本符合市场预期，因此对市场的冲击相对较小。”庞亚平认为，这次美联储会议的整体措辞相比7月会议更加鹰派，9月份的报告将此前的“经济增长温和”扩展为“经济增长已经复苏”，同时也强调就业市场强劲，通胀低于目标，加息理由增强，总体来看美联储对美国宏观经济比较自信，而这次不加息的主要理由还是缺乏通胀数据支撑。从联储议员对未来的联邦基金利率预期来看，2016年预期加息一次，而2017年及2018年的利率预期值较前期均有所下行，说明未来美联储加息的路径会更加缓和，这也和美联储主席耶伦在今年8月份全球央行年会上的表态一致，更希望以循序渐进的方式加息。
他预计，从这次美联储议员的表态来看，年内加息一次的概率还是较高，目前海外期货市场投资者给出的12月份加息的概率为60%左右。因此，我们认为12月加息预期增加将会限制其它国家在4季度持续扩大货币宽松的空间，全球货币政策在短期内将会趋于平静。我们也看到近期欧洲、英国以及日本央行也决定维持基准利率不变，国内央行近期重启了14天和28天逆回购并减少隔夜资金供给，整体来看全球的流动性预期边际确实在收紧。从短期来看相对宽松稳定的货币政策环境相对有利于金融市场，但未来最大的挑战则来源于美国和其它经济体复苏进程不同步，进而导致货币政策不同轨，这将会对金融市场形成较大的挑战。
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美联储加息爽约，A股是否迎来喘息期？
庞亚平表示，实际上央行的货币政策是依赖于经济基本面并为实体经济服务的，当前投资者将目光聚集在美联储的一些政策决策，其实核心问题还是经济基本面的问题。基于美联储此次议息会议的信息，我们预计在当前全球经济复苏势头并不明确的大背景下，美联储不会贸然进入强加息周期，同时我们也预计国内货币政策在4季度不会发生较大变化，因此接下来经济基本面将主导市场走势。从国内8月份的经济数据来看，在财政政策加码及稳增长政策推动下，基建投资明显反弹，民间投资单月同比也由负转正，整体的经济数据全面改善，同时受地产相关部分拉动，消费也维持高增长，整体基本面较好。所以我们认为当前的流动性环境及经济基本面确实有利于A股市场的整体走势。但是我们也看到当前全球还存在较多的不稳定因素，黑天鹅事件频发，因此A股还无法独善其身，需要投资者提高对市场的判断分析水平。
在具体投资策略方面，华夏基金认为当前在投资时还是需要更加关注企业质量，只有估值合理且业绩增长良好才是股价的核心支撑，整体来看……
文章来源：微信公众号证券日报微基金
