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高毅资产邓晓峰大举加仓一只低估值、高度景气股票:西部矿业

2022-11-24 14:58:51 910

摘要:作者:招财部落高毅邓晓峰大举加仓一只低估股,高度景气!话说,提前交作业的大都是学霸,这个真理放到上市公司也丝毫不会例外。当各家公司还赶在7月15日截止日期前发布中报预期之时,地处我国大西北的矿业巨头西部矿业周末交上了靓丽的中报答卷。西部矿业...

作者:招财部落

高毅邓晓峰大举加仓一只低估股,高度景气!

话说,提前交作业的大都是学霸,这个真理放到上市公司也丝毫不会例外。

当各家公司还赶在7月15日截止日期前发布中报预期之时,地处我国大西北的矿业巨头西部矿业周末交上了靓丽的中报答卷。

西部矿业上半年营收191.19亿,同比增长41.81%;净利润14.11亿,同比增长336.41%,在营收涨幅不到50%之下,净利润足足涨了三倍多。一方面源于西部矿业旗下玉龙铜业扩建投产带来的铜精矿产量上升,在一方面有色金属市场价格一路高涨,铜精矿、锌精矿价格持续走高。

西部矿业总部位于青海,拥有矿产开发、冶炼和贸易、金融服务一条龙产业链,主要以铜矿、铅矿、锌矿为主,拥有9座在产矿山和3座储备铁矿,主要分布于青海、西藏、四川、新疆、内蒙等地。截止今年6月底,矿产保有储量铜663.8万吨,铅200.38万吨、锌396.77万吨、铁3万吨,按目前条件至少可开采十年

今年西部矿业旗下的玉龙二期实现半产,明年将实现满产。届时,铜产量有望从3万吨增至13万吨,西部矿业主业将逐步转变以铜为主。

金属行业属于典型的周期性行业,本轮周期中利润的暴增很大一部分因素来自于金属价格的飙升。

2021Q2 铜、锌、铅矿石均价分别同比增加80.15%、48.60%、26.02%,环比分别增长14.05%、5.91%、5.19%。而在上半年的报告期内,西部矿业的铜、锌、铅矿石均超额完成了计划,完美地吃到了价格上涨的红利,实现量价齐升。

中报出炉之时,才发现大佬邓晓峰提前捕捉到了周期股价格变化的信号,提前做了布局之后再度大幅加仓。

根据前十大股东数据,邓晓峰旗下的两只基金合计持有西部矿业8057.61万股,持股市值达到11.5亿元,较Q1持有的3767.12万股翻了一倍还多。

此前的文章我分析过邓晓峰一季度末的持仓,300多亿的管理规模却有60多亿重注压在紫金矿业,其余多以资源品的上游公司及细分制造业公司。而当时邓晓峰在高毅资产的“围炉夜话”中表示,“小市值成长型公司或许有大机会”。

其中邓晓峰Q1买入的爱博医疗、兴齐眼药均收获了可观的涨幅;紫金矿业春节过后回调幅度较大,一方面是获利盘积累较多,再一个是金矿的价格涨幅远落后于铜矿、锌矿、铅矿。

邓晓峰绝对是最为擅长周期股的大佬之一,2019年就重仓买入紫金矿业,成本不过3块多,如今斩获近4倍收益。买入西部矿业也是在紫金矿业同时期的2019年Q3,在今年初铜矿、锌矿涨价幅度更大之后又下了重注加仓。

5月底,邓晓峰新发基金进行募资,100亿的额度瞬间被秒光。从西部矿业来看,邓晓峰加仓的方向有眉目了。

金属价格暴涨主要有三大因素:1)以美联储为首的全球央行大放水;2)前十年投资匮乏导致不能满足疫情后社会需求的增长;3)下游的旺盛需求。

当然,散户去判断金属周期注定是没啥优势的,能做的就是理清逻辑,参(zhao)考(chao)大佬作业了。

附:关于邓晓峰一季度的持仓,详见高毅冯柳、邓晓峰最新调仓换股汇总(0502最新版)


1、葛卫东减持科大讯飞

大佬葛卫东从2017年就开始买进科大讯飞了,本次减持虽然比例不高,但大佬的风向标意义依旧重大。就像上周李录连续两天减持了港股比亚迪超过1000万股,套现金额超24亿港元。

李录管理的喜马拉雅资本从2002年就开始买入比亚迪了,2008年还推荐给巴菲特,老巴听信了芒格的意见买入不少比亚迪港股。在去年底比亚迪股价创新高之时,比亚迪还跻身进入老巴的前十大持仓股。

此外,比亚迪的创始人之一夏佐全也减持了24亿人民币。大佬的高位减持终归不是什么好信号,需要重视起来。

2、高瓴资本大举布局宠物赛道

周末跟做PE的朋友交流,高瓴在宠物赛道上投了一百多家公司。在各大城市,宠物已经晋升为消除大多数打工人孤独感的另一半。随着宠物消费恩格尔系数的不断下降,宠物消费、宠物消费升级趋势上升。

高瓴投宠物赛道主要在一级市场,尤其在宠物医院方向,宠颐生、芭比堂(云宠)、安安宠物、顽皮家族、爱诺、瑞鹏集团等持股都超过了50%。

A股宠物概念股中主要有卖狗粮猫粮的中宠股份、做宠物咬胶和零食的佩蒂股份、卖宠物垫宠物尿布的依依股份。除了中宠股份上个月创下历史新高之外,依依股份和佩蒂股份质地一般。

赛道是优质赛道,有好标的我再持续跟进。

3、康龙化成召开中期业绩预告电话会

上周五康龙化成在业绩预告出来之后次日暴跌14%。我当时的文章进行了分析,康龙化成虽然也在扣非后实现净利润46%-66%的增速,但在药明康德的接近90%以及药明生物的超过135%净利增长面前是没有优势的。

从中报电话会议看,康龙化成的产能是限制小分子CDMO业务的重要因素。在绍兴的工厂启用后能解决这个问题。

当共识被打破时,市场需要挤一挤泡沫。CXO赛道仍旧是高景气度的,从周五药明康德、药明生物的股价收涨也侧面看出市场针对的是个股,而不是整个赛道。

跌一跌也许才会有更好的机会。

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