时间：2022-11-07 19:36:13 | 浏览：1926
首富的转型好像并不成功，这个“全球最大的O2O电商公司”再也没有听人说起过。苏宁的电商平台倒是做起来了，但面对横在面前的阿里和京东两座大山，苏宁的日子并不好受。苏宁掌门人张近东一定熟悉“老大老二打架，老三遭殃”的故事，因此他在2015年做了一个十分大胆却又无比正确的事，抱了阿里巴巴的大腿。2015年8月10日，阿里283亿元投资苏宁成为其第二大股东，而苏宁则以140亿元人民币认购阿里巴巴集团新发行股份。
这笔交易对苏宁来说简直血赚，不仅得到了阿里的现金，还获得了阿里在天猫平台的流量支持，让苏宁在2015年得以重新回归两位数增长。
来源：萝卜投研
不过苏宁营收的高增长并没有带来股价上涨，苏宁的股价始终只有10来块，和10年前基本一样。究其原因，是苏宁无法通过营收增长带动利润提升，从2014年开始，苏宁已经连续5年扣非净利为负值。
来源：萝卜投研
这时有小伙伴会疑问，连续5年扣非净利负值，苏宁如何做到2017年和2018年分别实现42亿和133亿利润的呢？
其实这真是一门骚操作，前面我们提到，阿里在投资苏宁时，苏宁认购了约140亿人民币的阿里巴巴股票，苏宁当时买入的价格为81.51美元，之后阿里的股价很快翻倍，苏宁也因此赚到手软。2017年时，苏宁抛售了550万股阿里股票，实现了41亿元投资收益，2018年又卖出1316万股，又实现70亿投资收益。估计张近东想起2015年与阿里的合作，夜里都会笑醒。
不过阿里就没有幸运了，当年以15.17买入苏宁的股票，一套就是4年，到2019年6月25日收盘，苏宁的股价只有11.31元，阿里浮亏约72亿，不知马云是否后悔投资苏宁。
从上图我们可以看出，2015年获得阿里投资后，苏宁开店的速度明显加快，这巩固了苏宁自身的线下优势，也消耗了苏宁大量的现金，阿里股票作为苏宁最容易变现的资产，被抛售也是情理之中。
苏宁在2018年发力做了苏宁小店，一年时间就开了4000多家，扩张的速度令人咋舌。苏宁小店面向社区用户，主打生鲜、果蔬、热鲜食等品类，依靠自身物流能力和冷链建设，一年亏了差不多6亿。
在配齐了线上网店，线下门店，购物广场，社区便利店之后，苏宁的零售帝国里大概就差大型商超了。家乐福是世界知名商超集团，但进入中国后经营并非一帆风顺，在连续亏损数年后终于资不抵债，无力支撑。苏宁见此机会，做了个顺水人情，48亿购买了家乐福中国80%的股权，在苏宁的商业帝国中嵌入了210家大型商超。
现在依然有人跟我说苏宁股票具有长期投资价值，我却为苏宁担心，阿里的股票不多了，后面的利润靠什么实现呢？
祝苏宁好运吧。
评论员：门宁